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<BODY bgColor=#ffffff><FONT face=Arial size=2>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><?xml:namespace
prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office"
/><o:p></o:p></SPAN></B></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><o:p></o:p></SPAN></B></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">CIRCULAR
No. 021- DF-AFESE- 2011</SPAN></B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"><o:p></o:p></SPAN></P>
<H1 style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"> </SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></H1>
<H1 style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">PARA: <SPAN
style="mso-tab-count: 1"> </SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN></SPAN><SPAN
style="FONT-WEIGHT: normal; FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">Socios
de la AFESE<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN></SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"><o:p></o:p></SPAN></H1>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></B></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">DE: <SPAN
style="mso-tab-count: 1"> </SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN></SPAN></B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">Dirección
Financiera de AFESE<SPAN style="COLOR: black"><o:p></o:p></SPAN></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></B></P>
<H1 style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">FECHA:
<SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN></SPAN><SPAN
style="FONT-WEIGHT: normal; FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">27</SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">
</SPAN><SPAN
style="FONT-WEIGHT: normal; FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">junio
de 2011</SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"><o:p></o:p></SPAN></H1>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><B><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></B></P>
<H1 style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 70.8pt; TEXT-INDENT: -70.5pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">ASUNTO:</SPAN><SPAN
style="FONT-WEIGHT: normal; FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN>Convenio con Wall Street Institute</SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">
</SPAN><SPAN
style="FONT-WEIGHT: normal; FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN><o:p></o:p></SPAN></H1>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'">La
AFESE y su Directiva, en el afán de facilitar y estimular<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>la capacitación de sus socios, ha
suscrito un convenio con el Wall Street Institute, cuyo objeto y principales
beneficios constan a continuación:<o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Arial Unicode MS'"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><B
style="mso-bidi-font-weight: normal"><SPAN lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">WALL
STREET INSTITUTE (WSI)</SPAN></B><SPAN lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">
ofrecerá a los socios, capacitación y/o enseñanza del idioma Inglés. De este
servicio podrán también beneficiarse los familiares de los socios:<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN><o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">Para
los alumnos solteros: papá, mamá, hermanos.<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN><o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">Para
los alumnos casados: papá, mamá, hermanos, esposa e hijos mayores de 16
años.<o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">D</SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">esde la
fecha de vigencia del contrato, es decir, 23 de junio de 2011 y hasta el 31 de
diciembre de 2011 las condiciones especiales que Wall Street Institute
ofrecerá<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>serán las que se detallan
a continuación:<o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<OL style="MARGIN-TOP: 0cm" type=1>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Test
de ubicación gratis.<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Costos
preferenciales aplicados a niveles de inglés general (Survival a Threshold, 12
niveles) y/o<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>inglés avanzado
(Milestone a Mastery, 5 niveles).<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Valor
preferencial corporativo transferible a familiares en primer grado de
consanguinidad<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Material
didáctico incluido en cada uno de los niveles
contratados.<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Acceso
a sistema de Estudio ENGLISH ANYTIME<SPAN style="mso-spacerun: yes">
</SPAN>24 horas al día /7 días a la semana<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>y clave de acceso a Comunidad
Virtual The Village.<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Uso de
Instalaciones Wall Street Institute a nivel nacional (Centros WSI Quito,
Guayaquil, Cuenca, Ambato, Ibarra).<o:p></o:p></SPAN></LI>
<LI class=MsoNormal
style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; mso-list: l15 level1 lfo25; tab-stops: list 36.0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Atención
personalizada para cada uno de los socios de AFESE así como también para sus
familiares.<o:p></o:p></SPAN></LI></OL>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt 18pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt">Los
precios a los que los socios de AFESE y sus familiares, podrán acceder serán los
siguientes y se </SPAN><SPAN lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">mantendrán
invariables para los programas adquiridos por los alumnos hasta la finalización
de los mismos:</SPAN><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt"><o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">4
niveles o un año de Inglés:<SPAN style="mso-tab-count: 1">
</SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN>$<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>899<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>$ 224,75<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>c/ nivel <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">6
niveles o 18 meses de Inglés:<SPAN style="mso-tab-count: 1"> </SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN>$ 1.099<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>$ 183,17<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>c/ nivel <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">9
niveles máximo 24 meses:<SPAN style="mso-tab-count: 1"> </SPAN><SPAN
style="mso-tab-count: 1">
</SPAN>$ 1.499<SPAN style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>$ 166,56<SPAN
style="mso-spacerun: yes"> </SPAN>c/ nivel<o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: justify"><SPAN
lang=ES-TRAD
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 11.0pt; mso-ansi-language: ES-TRAD">Los
socios que deseen obtener el servicio deberán presentar en el WSI su cédula
original con una copia, más una certificación que les será entregada en la
Dirección Financiera de la Asociación.<o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<H5 style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center>Atentamente,</H5>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"><o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt"> <o:p></o:p></SPAN></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center"
align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt">Javier
Llorca Catena<o:p></o:p></SPAN></P>
<DIV align=center><SPAN
style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-fareast-font-family: 'Times New Roman'; mso-ansi-language: ES; mso-fareast-language: ES; mso-bidi-language: AR-SA">DIRECTOR
ADMINISTRATIVO FINANCIERO</SPAN></FONT></DIV></BODY></HTML>